經濟有望改善 日股可低吸

早前有日本官員憂慮，日央行持續的寬鬆貨幣政策使日圓匯價持續下跌，令美國可能把日本列入貨幣操控國。不過，日本已就匯率的問題與美國交換意見，紓緩了投資者憂慮美日兩國因匯率問題而出現貿易制裁的機會。

提早下班盼刺激消費

日本過去被指打工仔工作時間長，容易出現猝死的情況，再加上工時長，一般員工沒有時間消費，是令日本消費市場表現疲弱的原因之一。因此，日本政府於二月底開始實施超值星期五，在每月最後一個星期五，所有員工都可提早在下午三時下班，以刺激國內消費。

據分析估計，這個計劃可額外帶來每年2,000億日圓（約138億港元）收益。但值得留意的是，日本企業員工會否把其他日子的消費壓抑至星期五才爆發，以及其他日子的工作量會否大增。

加強與歐洲貿易關係

除了要穩住與美國的關係外，日本亦希望加強與歐洲方面的關係。首相安倍晉三於三月底展開了四國訪問，雙方希望透過降低關稅，改善貿易及投資規劃等措施，以促進日歐的貿易及投資。

若果雙方達成協議，可望降低雙邊關稅，以促進雙方的貿易。同時，日本企業亦可以分散美國的貿易鷹派所帶來的風險。因此，日本企業可能將會分散其出口至歐洲國家，以減低依賴出口往美國所帶來的風險。

安倍晉三自一三年上台，並發表了要射出三箭的演說後，日本經濟似乎有所改善。雖然進度較為緩慢，但總較完全停滯不前為佳。

由於經濟情況改善，加上稅收增加，令當地財赤佔GDP的比率已由四年前約8.5%降至最近的5.8%。企業投資亦有所增加；至於私人消費方面，雖然最近的薪酬升幅放緩，但仍然有所上升，預料可以確保當地消費市場仍有增長空間。

康宏投資研究部