油價短期反彈力有限
本欄前幾周提到，油價自去年三月形成了一條上升軌，在約47至48美元有不錯支持。油價過去幾周呈現弱勢，但跌至上述區間內明顯受到支持，更反彈至50美元之上。基本面同樣有支持油價的因素，近日原油庫存的升勢開始減慢，油組又似乎有望達成下半年的減產協議，加上利比亞油田因工人等因素無法出產，均支持油價回升。
憂原油供應過剩難退
由於早前油價跌勢強勁，近日油價反彈力度應難以維持。自去年十二月起，油價持續於52至54美元窄幅波動，當時好淡角力仍未分出勝負。
油組減產執行率雖然比預期高，但隨着油價橫行多時，美國油井數目增幅卻沒有停止，市場愈趨擔憂未來原油供應過剩情況難以減退。當淡方勢力完全主導油價時，觸發基金平倉，令油價大跌。
以上的重要因素在近日油價回升之際未有出現根本改變，因此早前油價的區間底部52美元將仍然是油價反彈的重大阻力。文初提及的支持因素力度相對有限，油價近日大幅反彈至50美元可能已經行人止步。未來油價要突破向上，可能需要等待美國頁岩油生產商與油組協商才能，否則油價將以平穩偏弱發展。
亞達盟環球期貨 潘梓生