創板股首掛多由買盤主導

24異動股平均高開7倍

統計又顯示，上述廿四隻創業板新股，均以全配售上市，平均開市價是配售價的七倍。證監會認為，這種供求失衡情況由一三年起不斷增加，除撇除潛在市場失當行為外，關注全配售機制上市是否已出現結構性問題。

去年上市四十五隻創業板新股中，十四隻於開市前時段為百分之百買盤（即全無賣盤），十隻買盤佔九成以上。統計又顯示，去年以全配售方式上市創業板新股，首日開市前時段平均買盤比例高達83%，設公開發售部分的創業板新股則只有63%。

除認為上市方式與股價波動有關外，證監會同時檢視近年創業板新股於上市首日開市前時段的買賣盤，若與主板新股比較，創業板新股上市首日開市前時段極大部分為買盤，反映供求嚴重失衡，以一五年為例，主板小型企業的平均買盤比例為57%，但創業板達87%。

創板新股首掛開市前買盤概況（隻）	新股上市首日開市前買賣盤比例（%）	去年創板新股首掛開市前買賣盤比例（%）

證監關注全配售機制

證監會指出，在供求失衡的極端情況下，即使股價有多倍漲幅，都沒投資者願沽售，這會引伸出多個問題，例如為何發售價與首日開市價出現顯著不同？是否在定價過程出現問題？撇除潛在市場不當行為外，有關事宜引伸至全配售機制上市是否已經出現結構性問題。

事實上，上周一（十三日）證監會發表聲明，指創業板新股設立公開發售部分，更能建立公平有序市場，又指注意到若干配售代理曾於上市後不久，在市場以遠高於招股價替其現有客戶買入股份。

公共專業聯盟財經政策發言人甄文星表示：「為何同一中介之不同客戶，在上市後短時間內願意用更高股價買入股份，是否證監會想用反語表達其他意思？」市場人士認為，可能是證監會已留意到市場推高股價做法，甚至已掌握到部分資料。