恒指昨日高開48點後升幅持續擴大，高見23,151點的去年十一月以來逾兩個月高位，收報23,098點，升257點，主板成交684億元。隨着市況變化，近期認股證資金流亦有明顯轉向的迹象。
自去年底最後兩周主要流入個股認購證，至今年以來主要流出該類認購證，並轉向流入恒指認沽證，截至周二止過去十個交易日，恒指認沽證累計淨流入6,066萬元。有關情況或反映投資者於該段期間，趁個股反彈先行獲利，並轉投指數認沽證作看調整部署。
縱使恒指昨日升穿23,000點重要阻力大關，即市觀察未見資金大舉由認沽證轉向認購證，或反映市場資金仍傾向認為大市高位有壓力。目前市場上恒指認沽證條款眾多，活躍證以實際槓桿約10至13倍為主，惟資金亦傾向追逐更高槓桿的產品，實際槓桿約15至17倍。
投資者目前入市如擬選擇合適條款產品，可從兩個角度出發。其一，行使價或未宜太價外，以行使價21,700點、約5%價外水平的輕微價外證為適中選擇。
其次，恒指上破23,000點，資金以短線看調整操作為主，故選擇長期證並無特別優勢，昨日活躍證中有部分為五月以後到期的中長期證，另一批則為四月底到期的中短期證，或以後者較合適。
縱觀條款相若的恒指認沽證，行使價21,700點、四月底到期中短期輕微價外證，目前市場上共有4隻，其中可留意高盛認沽證16023，行使價21,700點，四月二十七日到期，實際槓桿17.4倍，換股比率6,000，該證為相同條款認沽證中最高槓桿之選。
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