Market Insight：乳業股走勢漸轉強

食粥食飯靠北水

中美股市齊齊做好，惟港股仍維持窄幅波動，始終後市不明朗因素仍多，人仔貶勢持續、聯儲局加息等均困擾大市，意大利公投又臨近，為防再飛多隻黑天鵝，投資者入市態度或趨審慎，依家連唯一好消息都出埋，除非下周兩地通車後，北水有明顯流入迹象，否則後市上升動力有限。

人行終為人仔貶值首度表態，是否代表其貶勢已到達中央可容忍的底線？事實上，自從今年六月A股納入MSCI再觸礁後，中央出手干預的手影明顯收斂，A股維持穩步上揚姿態，與舊年大上大落狂態截然不同，到八月中宣布深港通拍板定案，並取消總額度限制，市場猜測或為A股入摩爭取籌碼。

最後能否如願仍待歷史證明，惟若然央媽肯放手畀市場自由發展，令外資對A股改觀，亦未嘗不是一件好事，加上樓市調控措施促使資金流入股市，料滬綜指短線上升格局未改。大摩亦上調MSCI中國指數評級，料A股明年底升至4,400點。古勝早前推介的三隻A股ETF近日均現突破，不妨定止賺位繼續持有。

蒙牛原生態齊破頂

康師傅（00322）昨公布首九個月少賺38%，惟第三季盈利明顯改善，帶動股價顯著做好，收市升3.9%報9.5元，正如古勝所言，10元水平為其主要阻力所在。講開食品股，留意到兩隻乳業股蒙牛乳業（02319）及原生態牧業（01431）昨日齊齊破頂，而現代牧業（01117）及合生元（01112）最近亦呈45度角呈上揚，走勢明顯轉強。

新政提高准入門檻

事實上，內地乳業供需關係已見改善，將有助乳企走出谷底。另外，內地CFDA奶粉配方註冊制細則出台，新政料提高行業的准入門檻，料長遠有利大型乳企發展。另內地外貿前景未明，相信中央未來將加大力度促進內需，加上深港通將於下周開通，在內地具品牌知名度的乳業股，有望獲內地資金追捧，考慮到蒙牛、現牧及合生元最近累升已多，不妨待回調再作收集。

AH差價股率先開車

尋日係公布深港通正式開通日期後的第一個交易日，中小型股率先炒起，AH差價大的股份亦有睇頭。山東墨龍（00568）及浙江世寶（01057）同屬深港兩地均有上市的AH股，一講到炒AH差價，兩隻股份由於H股對A股折讓逾七成，多數都榜上有名，不過尋日升幅就唔係太多。

而17隻深港AH股中，升幅最大係晨鳴紙業（01812），升7.8%，中聯重科（01157）升5.5%，比亞迪（01211）及金風科技（02208）均升逾3%，鞍鋼股份（00347）亦升2.6%。如果講炒作主題，呢幾隻近期都不乏利好因素，晨鳴紙業受惠行業回暖；憧憬中美大興基建，對於機械、建材需求上升，中聯重科及鞍鋼料有得益；內地持續推動新能源車發展，比亞迪優勢較大；「十三五」規劃提及要提升新能源使用比例，金風業務有望改善。

中聯重科只宜低吸

論走勢，中聯重科及鞍鋼則較好，兩者分別喺月初突破3.1元及4.2元阻力，其後不斷攀升。兩者第三季業績均見好轉，有基本因素作支持，後市有望持續向好，惟投資者現時追入有一定風險，因昨日一彈或已反映對深港通的預期，不妨候低再買入。

古勝