國企股睇升兩成半

昨日恒指低開23點後，尾市曾漲111點；國指窄幅上落，全日高低波幅不足一百點，收報9,349點，微升22點，全周累跌84點，過去四周累跌337點或3.47%。昨日港股總成交563億元，沽空68億元，沽空比率12.17%，為九月初來最高。港股通昨日已使用每日額度約15.91億元人民幣。

港股走資9千萬美元

美國下月勢加息，滙豐控股（00005）及恒生銀行（00011）雙雙漲逾1%，地產股則偏軟。深港通未有「通車」時間，香港交易所（00388）微跌0.49%。金價回落拖累金礦股捱沽，中國黃金（02099）挫7%，招金礦業（01818）及紫金礦業（02899）跌逾3%。

資金從亞太區股市回流美國（億美元）

港股四周累跌逾千點

濠賭股做好，標準普爾表示，在澳門交通基建及娛樂場相繼落成帶動下，預期一七年博彩收入最多按年增長10%，但要留意內地反貪行動持續，將成澳門博彩業復甦主要風險。

資金繼續由債市及亞太區股市回流美國，富瑞金融資金流報告顯示，截至本周三為止一周，中國股票基金錄13.83億美元資金淨流出，主要來自互惠基金及交易所買賣基金（ETF），按周增1.83倍。港股基金錄9,000萬美元資金淨流出，為連續第三周「走資」。而美國股票基金錄310億美元新資金，創有紀錄以來最多。

看好中資工業能源股

瑞銀H股策略師陸文杰認為，中港股市互聯互通，「北水」或可抵銷環球投資者走資的影響，預期明年參與港股的內地投資者由今年佔成交12至13%，增至明年約兩成，「北水」南下或帶動H股估值突破過去的歷史區間。

同時，中央料會力谷基建抵銷冷卻內房的影響，周期性股份毛利可改善，並紓緩內銀資產質素惡化壓力，料明年中資股每股盈利有12%增長，給予國指明年底目標11,700點，看好工業、能源、消費及健康護理等股份，看淡內房、公用及內險股。

儘管瑞銀看好H股，但看淡恒指，認為中央或容許人民幣加快貶值，內地旅客或轉往亞洲其他地區旅遊，意味香港零售商需急切重新聚焦本地需求。該行預期，美國十二月會加息，明年及後年會再各加息50點子，因此高息股明年受歡迎程度或減少。

港樓價年內料再跌5%

該行料香港樓價今年再跌3至5%，明後兩年料跌10至15%。明年MSCI香港及恒指每股盈利增長料分別只有6%及7%，意味港股愈來愈貴，給予恒指明年基本目標22,133點，「最牛」及「最熊」預測為25,703點及18,704點。

信誠證券聯席董事張智威指，下月有意大利修憲公投及美國議息等，港股易跌難升，而市場已消化深港通消息，刺激作用或不大，下周恒指有機會試穿22,000點關。操作上可留意近期強勢的國際銀行股、鐵路股及資源股等。

港股美國預託證券（ADR）周五早段偏軟，滙控報60.63元，較港低0.47元；中國移動（00941）報84.46元，低0.14元；騰訊控股（00700）報195.25元，低0.15元，相當恒指下跌85點。