Market Insight：A股ETF有買趁手

人仔貶值 股市冷靜

在美元不斷快速上漲的背景下，最近人仔貶值趨勢持續，昨日離岸價更跌穿6.88，市場預期人仔難以在短期內企穩。

不過，人行今次出乎意料地鎮靜，未有明顯出手干預，有分析認為中央或借是次契機，推進內地金融市場的去槓桿改革。股市反應亦與去年「811」匯改及年初的急貶大相逕庭，滬綜指最近兩個月呈慢火煎魚格局，近日更上破3,200點關口。

事實上，內地第三季GDP維持6.7%增長，製造業PMI企穩於50榮枯線樓上，經濟整體呈平穩，可為股市提供基本面支持，加上深港通即將開車的消息，市場期待在資本市場開放下，有助於推動MSCI納入A股，A股市場氣氛有望轉佳。

由於兩地股市有一定差異，香港投資者要買A股始終有一定風險，因此不妨考慮追蹤A股走勢的ETF。近日有指早前一直唱衰中國的索羅斯，在第三季度盡沽黃金，買進中國大型股ETF，連「國際大鱷」都想食住A股個勢。

三隻A股ETF包括安碩A50中國（02823）、南方A50（02822）及華夏滬深300（03188）近日正橫行待突破，現水平跟進有一定值博率。

玻璃股短線獲追捧

大市反彈乏力，惟玻璃相關股表現硬淨，信義玻璃（00868）近日下試5.7元邊見支持，昨彈2.6%報5.86元；中國玻璃（03300）亦有3.2%的進帳；福萊特玻璃（06865）即市一度彈高7.3%見1.75元，收市仍升6.1%報1.73元。福耀玻璃（03606）則主要在50日線樓上高位整固，昨收報23.2元，當中古勝較睇好後兩者。

福萊特為全球最大的光伏玻璃製造商之一，享有市場競爭優勢，今年上半年多賺71%至3.31億元人民幣，整體毛利率更擴闊8.7個百分點至36.8%。福耀則主要從事汽車玻璃業務，首九個月多賺17.7%，集團正積極拓展海外市場，明年底前擬投資10億美元在當地設廠，可增加集團在當地市場的市佔率。

福萊特估值吸引

另外，內地樓市及車市未見明顯降溫，相信可帶動對玻璃產品的需求；而去年內地亦兩度降低非居民用天然氣價格，亦有利玻璃企業減輕成本，盈利增長前景可觀。

福萊特自去年底上市後持續潛水，現價較招股價2.1元仍低近18%，且往績市盈率僅4.7倍，估值相對同業吸引，預期後市仍有反彈空間。至於福耀股價則跑贏大市，近日亦獲納入MSCI中國指數，後市有機會再挑戰24.24元高位阻力。

友邦具備反彈條件

早前內地為阻截走資潮，限制內地人喺香港或海外用銀聯卡買保險，政策一公布，大批人連夜湧港趕買保險。其實唔用得銀聯卡，亦可以透過其他渠道購買。始終人仔貶值的情況令內地人擔心，投保需求未減，要買總有方法。保監處數據顯示，今年上半年向內地客發出的保單，新造保單保費為301億元。

負面因素大致反映

受政策影響，友邦保險（01299）、宏利金融（00945）及保誠（02378）股價均受累，其中友邦跌幅最大。宏利靠住第三季業績亮麗，股價上周四開始連彈四日，昨日則回吐0.8%；保誠上周公布擬出售南韓壽險業務，帶動股價升至四個半月高位。至於友邦，股價於十月三十一日裂口下跌後，依家仍喺低位徘徊，惟相信調整過後有望上升，不妨吼位博反彈。

古勝