傳統智慧有云，「寧買當頭起，莫買當頭跌」，可是當股價見底反彈時，幅度往往既急且猛，要是低位時不買又會錯失反彈良機。到底可以何等策略去部署撈底？
部署撈底，可先定出個人對股價反彈的預期。以騰訊控股（00700）為例，昨日裂口下跌失守200元關。若認為周三業績或能為股價帶來短線反彈機會，對這個時機掌握上較具信心的話，則可參考輕微價外認購證進場。
不過，以認購證入場要留意，若正股升幅及時機上與投資者預期有出入，窩輪要面對時間值損耗的利淡因素，另外窩輪亦受引伸波幅變化因素影響。
因此，若對時機控制上仍觀望的投資者，不妨先參考不受時間值損耗影響之牛證作部署，並選擇收回價較遠的產品，以增加防守性。收回價約於騰訊股價在七月中到八月中橫行水平大概180元樓上附近的牛證有66328，收回價180.88元，明年七月到期，實際槓桿12倍。
一如上述，當確認股價反彈成勢時，又或覺得正股波幅持平或上升的話，投資者可參考認購證部署，選證上則要留意價外程度。
若以同等年期及兌換比的產品比較，假設波幅定價相若，愈是價外認購證價格愈低，可是對沖值即對正股價格敏感度亦較低。
以購證13475及14129為例，同為明年五月到期，前者價外程度現時為18%，後者為11%，雖然前者實際槓桿較高，但其即市跳動敏感度會較14129為低。
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滙豐環球資本市場機構客戶及財富管理銷售亞洲區聯席總監 劉嘉輝