Market Insight：基建鐵路股追落後

郵儲行獲大行祝福

板塊方面，除咗獲大行唱好的煤炭股表現較出色外，半導體股亦繼續強勢，市場分析指，中芯國際（00981）等晶片代工產品供不應求，反映晶片需求強勁，其股價昨再破頂創六年半新高，收市仍彈7.4%至1.01元收市；晶門科技（02878）漲8.2%報0.395元。

半新股再吸引市場目光，中糧肉食（01610）昨首掛即潛水，收報1.66元，較招股價低17%。至於上市剛滿月的中國郵政儲蓄銀行（01658）日前創下4.11元的新低後反彈，昨再升2.6%報4.31元。

該股原來獲多間券商唱好，美銀美林認為郵儲行持續改善營運及財務指標、改善的資本水平及發展金融科技均是其股價催化劑，予其「買入」評級，目標睇5.32元；至於大摩及摩通亦分別首予其「增持」評級，目標價5.1元及5.3元。該股現價較招股價仍低近一成，且看後市能否在大行祝福下繼續反彈。

「兩鐵」新訂單有保證

內地近年大力推動基建項目，水務、公路及鐵路投資都係重點，相關企業取得的項目有所增加，帶動收入及盈利上升。

據中國鐵路總公司數據，首三季全國鐵路固定資產投資完成5,423億元人仔，按年增長一成。多隻基建鐵路股最近公布咗第三季度報告，其中古勝較睇好中國中鐵（00390）及中國鐵建（01186），主要是兩者較受惠於內地加快基建，鐵路及城軌項目增長理想。

中鐵首三季收入及純利分別按年增2.7%及17%，其中鐵路及城軌工程的新簽合同額分別為2,321億元及1,504億元人仔，按年增逾五成及一倍。集團主要專注內地業務，惟見海外新簽合同額亦按年增長近1.2倍，表現不俗。

中鐵建首三季亦多賺12%，期內新簽合同總額6,790億元人仔，當中超過九成是來自內地業務，並已完成全年目標約八成。昨日中鐵及中鐵建分別升3.3%及2%，其實兩股的走勢近似，股價年初由低位反彈，近半年於區間上落。目前股價重上各平均線，惟升近短期阻力位6.4元及10.2元，可候回調再吸納。

重機股靜悄悄起動

早前古勝講過，第四季市場資金開始轉炒具盈利復甦憧憬的落後板塊，周期性股份相繼受捧，近日就見重型機械股默默起動。中國重汽（03808）七月中旬由3.2元水平展開升浪，昨日再創4.68元的52周新高；而中聯重科（01157）自五月開始走勢一浪高於一浪；中國龍工（03339）昨更突破1.3元的小雙頂阻力，收市升5.5%報1.34元。

事實上，目前中國使用中的卡車車齡正逐步老化，未來替換潮有望帶動相關用車需求。高盛早前報告亦指重型卡車銷量自二月起已見強勁增長，相信今年全年平均可錄20%的按年升幅。隨着行業基本因素好轉，板塊續有追落後空間。

古勝