環球股票基金穩陣之選

另外，英國政府宣布將於明年三月底前啟動「里斯本條約」第五十條脫歐程序，亦可能影響到歐洲的政經穩定性。亞洲區方面，日本經濟有走下坡的情況，而中國經濟增長速度可能進一步放緩，以及憂慮美元轉強引發資金外流等因素。究竟怎樣可以令投資時平衡回報及風險？我們認為，環球股票基金可以是一個較理想的選擇。

歐美科研仍領先

美國及歐洲經濟已經很難再有更大的發展空間，且人口老化，較難透過推動消費去刺激當地經濟增長。同時，歐美政府較着重於科研發展，故當地資訊、科網、科技及生物科技行業發展較快。在這情況下，在選擇投資相關行業時，以歐美股份為主導。

至於其他國家的科研，似乎仍未追及歐美市場。相對而言，由於人口老化較快，故中國在相關藥物及醫療設備所需較大。另外，中國的手遊、社交網絡、雲端計算及大數據等亦有需求。

金融行業是環球經濟中不可欠缺的一部分，惟全球主要央行的利率處於非常低水平，環球資本市場持續波動，令金融機構營運較以往困難。另外，自金融海嘯後，不少國家監管機構均收緊對金融監管，以及對金融機構在二○○八年前的大規模不當銷售行為作出大額重罰，增加了金融機構營運成本。

寬鬆環境將持續

全球經濟增長顯著放緩，而「中美歐日」四大工業國似乎對經濟情況束手無策。由於消費及企業需求仍疲弱，令工業生產及訂單均表現平平。礙於生意表現一般，工業企業均不敢加價。但不少資源價格仍處於較低水平，故有利工業企業營運。

雖然主要央行實施量寬政策後，經濟表現似乎未見太大改善，但至少於現水平保持穩定，故預料除了美國聯儲局外，歐洲及日本央行至少仍會維持寬鬆貨幣政策一段較長時間。

IMF最近發表報告顯示，預料全球經濟增長及通脹明年將回升，但之後可能趨於平穩，故預料央行於現階段將維持貨幣政策不變。在不明朗因素於第四季可能增加的情況下，分散式環球股票投資有助分散風險。

康宏投資研究部