人幣納SDR後 央行料續穩匯

國際貨幣基金組織（IMF）十月正式將人民幣納入SDR籃子貨幣，市場揣測屆時人行會停止干預令匯價急貶。上海商業銀行研究部主管林俊泓稱，市場確實有這個猜測，在期貨及期權市場已有不少投資者，料人民幣兌美元在一個月內貶至6.73。但他認為有關猜測理據不足，因人行無表明穩匯政策延至何時，而且現時離岸人民幣拆息高企，不少投資者已增持待拆息上漲再獲利，中央不會在這個時候放開匯價操控。

短期不急跌 前景仍淡

恒生銀行（00011）執行董事馮孝忠則稱，人民幣匯價主要受美元影響，與納入SDR無關。

儘管分析認為人民幣短期內急跌機會不大，但綜合多家券商預測，對人民幣前景依然悲觀。去年十二月底，券商對今年底人民幣匯價預測中位數為6.6，至本月已下調至6.75，當中摩根大通將預測由6.7下調至6.85，大和則最悲觀，料將貶至7.5。

馮孝忠表示，納入SDR沒有改變人民幣投資前景，強調人民幣過去的單邊升值已結束。SDR因由美元、歐元、日圓、英鎊及人民幣五種貨幣組成，貨幣風險中性，估計陸續會有企業推出以SDR計價的債券或投資產品，對擔心人民幣貶值的內地投資者吸引。

至於傳統的人民幣定期存款，永隆銀行存款部主管龔志明表示，該行已因應離岸人民幣拆息變化，將定存息上調，但料日後上調存息空間有限，因存息屬中長期息率，與短息拆息不同，調整幅度較少。他又指現時人民幣定存息約3厘，若人民幣再貶值，存戶將得不償失，直言貶值預期為銀行吸收存款增加難度。