於過去幾日，恒指又再度出現突破，如果早前有跟隨策略去做Long Call的話，現在回報應該已經相當不錯。不過，隨着港股的累積升幅已大，大家最關心的問題，可能是現水平是否仍然追得過。
如果是考慮買正股的話，我會勸大家不要追了。這時候才入市，根本就是幫大戶高位接貨，到他們派貨派得七七八八，大市就可能掉頭回落。
再者，很多股票都出現了「消秏性上升」的形態，股價在短期的確還有機會再升，然而，最大的問題是股票走勢一旦逆轉，在低位我們難以找到可靠的支持位，無險可守。
Long Call仍然可以繼續做，而我的做法是會以小注買入高槓桿的Call。輸的話，最多只會輸掉所付出的小注期權金；但贏的話，高槓桿的期權可以為我們帶來非常可觀的回報。以周一提議的即月恒指期權為例，期指只是上升了四百多點，期權價格的升幅已經近倍。
期權買賣，風險孰高孰低，很視乎我們做的是甚麼策略。做有限風險的策略，並學懂箇中竅門，風險可以比買入正股更低。
元大證券（香港）經紀業務部營業副總監 莫家強（作者為註冊持牌人士）