南車時代（03898）去年首九個月純利為19.32億元人民幣，按年升10.6%，毛利率為41%，按年上升1.4%，表現理想。
受惠於中國城鎮化發展，城市軌道產品的交付大幅增長。去年上半年的營業收入中，增長較顯著的是城市軌道產品、養路機械相關產品、機車產品及海工產品，分別增長66.1%、38.8%、17.6%及166.6%。隨着內地城鎮化步伐加快，相信未來城軌交通建設增長仍強勁，有助帶動集團收入。
去年底，集團與北汽集團旗下的北汽新能源公司簽署戰略合作協定，根據協定於未來數年，雙方將結合各自的優勢，開展包括新能源汽車功率電子器件和電機驅動系統等方面合作，此舉將有助提升集團整體競爭力，鞏固長遠利益。
在拉丁美洲市場如阿根廷、巴西等國家，集團成功引入載有自家生產的牽引系統的城軌車輛、新能源巴士等。隨着海外市場持續發展，以及「一帶一路」牽涉沿海國家的基建專案，預期未來會獲取更多海外的訂單。
集團現時估值吸引，市盈率約21倍，在國策推動創新及高增值的製造業下，未來仍有很大的發展機遇。可考慮於37元買入，上望40元，穿35.5元止蝕。
阿仕特朗資本管理首席投資總監 潘鐵珊（作者為註冊持牌人士）