積金FUN享：善用MPF組合助控風險

御峰答：在管理強積金中，適當進行風險管理，可以降低投資組合的風險，提高組合的回報。對投資者來說，地緣政治確實是風險之一。因為其滿足風險的定義，亦即是影響投資者實際報酬和預期的差距。在風險管理中，我們應該從識別、估量風險的影響，以及風險發生的機會率三方面做起。

在金融學上，風險可以區分為系統性風險和非系統性風險兩者。非系統性風險可以通過適度分散投資，使得個別資產或證券價格波動互相抵銷而減低。至於系統風險，一般稱之為不可分散的風險。因為這些風險影響整體市場，並不能透過分散風險來消除。

從目前來看，當前地緣政治風險既具有系統性風險，又具有非系統性風險的特徵。一方面，地緣政治僅局限於某些高風險地區，可以通過分散地區來減低地緣政治對組合的衝擊。另一方面，地緣政治風險亦具有「傳染性」，短時間內可能衝擊全球主要金融市場，所以呈現系統性風險的特徵。不過，這並不等於投資者必須承擔系統性風險，透過持有無風險資產例如貨幣基金，投資者可以減輕系統性風險對組合的衝擊。

地緣政治屬短期影響

從目前來看，地緣政治風險主要由恐怖襲擊或是地區性軍隊擦槍走火造成，各國都主張和平的環境，因此地緣政治發生的概率不高。特別是強積金屬於長線投資，即使出現地緣政治風險，較長的投資年期令投資者可以等待地緣政治風險散去。從過去歷次恐怖襲擊來看，這些風險只會影響短期投資情緒。

總括來講，巴黎恐怖襲擊僅屬個案，對長期部署的強積金影響較小。如果恐襲次數增加，臨近退休的投資者可以增加貨幣基金規避這些地緣政治風險。