機構投資者反應淡

國債昨日接受機構投資者及央行部分的配售結果差強人意,其中向機構投資者發行100億元(人民幣‧下同)僅錄1.48倍超額,屬有紀錄以來第二低,央行部分僅勉強足額。財資界人士指,對其他地區央行冷淡反應感意外,認為市場對人民幣匯價憂慮已壓倒可能納入特別提款權(SDR)的正面需求。

央行認購勉強足額

機構投資者部分的人民幣國債投標結果,三年期票面息率3.29厘,五年期及十年期則分別為3.4厘及3.31厘,二十年期票息則高達4厘,央行部分的年期及息率相同,惟僅超購0.05倍,反應屬於有史以來最差。

財資市場人士解釋,機構投資者部分的票息與二手市場孳息率相若,央行部分反應則令人意外,料主要憂慮人民幣匯價,而十年期票息高於五年期的利率倒掛,即市場料未來中長期內地仍有減息因素。

本報十一月中率先披露人行收緊跨境融資,金管局總裁陳德霖昨開腔,相信此類人行操作屬短期,金管局提供即日、隔日等流動性予本地銀行,離岸人民幣拆息尚算穩定。

他續指,香港人民幣資金池中長線會穩步增長,儘管早前人民幣貶值引發拆倉,令資金池收縮,但十月縮減程度減少,對香港作為最大人民幣離岸中心有信心。渣打香港昨日調高三至十二個月人民幣定存息30點子,其中六個月定期加至3.1厘。

人民幣疲弱,昨在岸人民幣(CNY)中間價創三個月低位,離岸人民幣(CNH)則按日跌128點子,至每美元兌6.4328,與CNY差價擴至432點子,外電報道指,市場預期人民幣佔SDR的權重低於原先估計,一旦被納入後或會再貶,人民幣淡倉已升至三個月來新高。