輪商精選:看淡後市 考慮26551

港股昨日早段在內地股市上升帶動下,曾重上21,000點之上,惟其後升幅收窄,跌穿20,600點收市,單日高低波幅超過400點。

根據瑞銀當日交易紀錄,看好和看淡的產品均見資金流入,不過跟早前恒指急跌至20,800點水平有所不同,當時投資者買入非常進取的恒指牛證博大市回升,不過大市持續不明朗,且即市亦有單日轉向的機會,投資者轉為留意無收回風險的恒指認股證選擇,或反映投資者向好或看淡時亦希望有較穩健的部署。

如看好恒指,可留意恒指認購25616,行使價21,800點,明年三月到期,有效槓桿約6.3倍。至於較價外的可留意恒指認購25164,行使價22,400點,明年三月到期,有效槓桿7.6倍。相反,如看淡恒指,可留意恒指認沽26551,行使價19,800點,明年三月到期,有效槓桿約4.2倍。

濠賭股昨偏軟,龍頭股金沙中國(01928)和銀河娛樂(00027)均走弱,銀娛更承接上周跌勢下試22元。濠賭股走勢不理想,因八月澳門博彩收入按年跌36%,跌幅未有明顯改善,不過上月中場和角子機博彩機收入超越貴賓廳,利好本季毛利。

事實上,行內人士以行動證明對行業前景信心,根據港交所(00388)數據,銀娛大股東呂志和八月底連續兩天合共增持逾500萬股,平均每股作價26元,比昨股價高13%。

如看好銀娛,可留意銀娛認購25648,行使價28.88元,明年三月到期,有效槓桿約4.7倍。如看好金沙,可留意金沙認購22627,行使價30.28元,十二月到期。

本產品並無抵押品。如發行人無力償債或違約,投資者可能無法收回部分或全部應收款項。筆者為UBS AG的代表(作為證監會持牌人),並持有相關上市公司的任何財務權益。本資料由瑞銀刊發,其並不構成買賣建議、邀請、要約或游說。結構性產品價格可急升或急跌,投資者可能會蒙受全盤損失。過往表現並不反映將來表現。牛熊證備強制贖回機制而可能被提早終止,屆時(i)N類牛熊證投資者將不獲發任何金額;而(ii)R類牛熊證之剩餘價值可能為零。投資前應了解有關風險,並諮詢專業顧問及查閱有關上市文件。UBS Securities Hong Kong Limited為結構性產品之流通量提供者,亦可能是唯一報價者或市場參與者。(c) UBS 2015。版權所有。

瑞銀亞洲股票衍生產品銷售部董事總經理 于正人