美加息陷兩難 IMF促押後出手

中國外儲連續四個月萎縮，無疑與中國經濟增長放緩和人民幣突然貶值，導致資金外流有關。中國經濟下行風險，深受美國聯儲局關注，加上油價自今年五月的「死貓彈」高位累挫約30%，美國八月份就業數據好壞參半，令已渴望恢復加息，正式結束零息時代的聯儲局陷入兩難。

國際貨幣基金組織（IMF）更指，聯儲局仍有空間押後加息，總裁拉加德亦促當局要確保美國萬無一失，以免日後要掉頭減息。

美國自去年十月底結束第三輪量寬，到現在還未恢復加息，除了導致美元獨強和新興市場飽受資金流失困擾外，就剩下市場不斷揣測加息步伐增添市場波動。

高盛認為，聯儲局九月中若不加息，資金卻沒流入避險資產，就代表市場不至於看淡美國經濟，利好美股、以及新興市場股市和商品，增長型及價值型股份均會反彈。相反，若加息，資金離開長債，就代表市場認同美國經濟復甦，銀行等周期股和價值股將獲青睞。該行一直料聯儲局十二月才恢復加息。

恒生（00011）高級經濟師姚少華指，中國經濟放慢加上人民幣貶值，或令美國加息步伐「放慢一些」，但認為今年內仍會加息一次，明年加息兩至三次，每次四分之一厘。渣打香港亞洲區高級經濟師劉健恆亦料，美國年底會加息。

印尼財長布羅佐內戈羅上月底促美國盡快加息，消弭市場不確定性。「債王」格羅斯則指，聯儲局應於九月中加息，但必須表明加息是「一次過」行動，下次加息最少會是六個月後。甚至有意見認為加八分之一厘「做樣」。

油價昨偏軟，紐約期油及倫敦布蘭特期油每桶分別曾挫2.17%及2.4%，低見45.05及48.42美元。歐洲三大股市尾段升幅顯著收窄，英、法、德股尾段升0.38%、0.34%及0.53%。