對沖國度:A股等同莊家股

上周五尾市A股勁升,但香港這邊的投資者睬你都傻,一方面透過滬港通趁機撤退A股,前幾日所謂抄底,極可能又是短炒,另一方面在港股則意志堅定狂沽內銀,擺明車馬完全失去信心。已經去到連A股的走勢也不理會,H股前景實在堪憂。

A股始終是一個接近封閉的市場,邪惡外資參與可說是有限而已。國家隊要在某一兩日要開大,難度不高,只不過要長升長有就可能要自己買晒。

事到如今,A股等同一隻莊家股,被舞高弄低,外人也提不起任何興趣,即使勁升,亦不會有太多人會起貪念去博一博。正如當日漢能薄膜發電(00566)喪升,又或者此刻輝山乳業(06863)積極回購,都不是有很多人有興趣去參與,至少自己就毫無衝動。

剛剛傳出證金公司又籌旗,這次金額高達萬四億元人民幣,再加三成養老金有六千億元,意味救市活動還是沒完沒了。

成尋找水魚遊戲

股市短期高低,當然是看供求,可是長期水位一定是看價值,而價值則是看盈利。中國未來最好的境況,只是回到前幾年企業得個做字去頂住經濟,當時年年經濟增長保七股市就長期低迷,根本才是市場真正合理的判決。

還是對A股存有夢想,想趁貨源歸邊去投機,完全是去玩一個尋找更大傻瓜的遊戲,基本上沒有特別吸引的勝算,因為很可能自己就是別人期待已久的水魚。

何況炒A股博懵可以看成是變相準備打劫內銀或者國民棺材本的行動,君子有所不為。總之一日A股未見真正價值顯現,還是死心算了吧,H股亦然,未必會再大跌,卻是醫番都殘廢。

豐盛金融資產管理董事 黃國英(作者為註冊持牌人士)