由於滬綜指跌破3,500點政策底後，直指3,000點，人行其後宣布降息降準，雖然市場最初反應不大，不過，有消息指出證金公司向銀行再申請同業拆借，規模達1.4萬億元人民幣，加上其他利好消息，A股反彈，滬綜指上周五收於3,232點。
在人民幣貶值預期下，資金或持續流出。再加上場外配置活動被停止，以及國家隊並不積極參與救市，資金流向不利A股。不過，A股已由高位回落近40%，現水平估值已較為合理。再加上融資亦跟隨A股下跌，上周四已跌破1.1萬億元人民幣，返回年初水平，市場沽壓將減少，我們認為A股將於3,000點找到短期支持。
港股過去一周先急跌後回穩，主要是A股回穩以及聯儲局可能暫緩加息，為港股帶來支持。展望未來，投資者焦點仍集中於環球市場的變化，以及本周公布的一連串中美經濟數據，10日線（22,281點）為恒指初步阻力所在。
中移（00941）近年積極發展4G業務，用戶人數於上半年增加1億戶至1.9億戶。由於4G用戶對移動數據業務需求強勁，中移整體移動數據流量按年上升1.5倍，令數據收入按年上升24%，佔整體收入44%，為集團最主要收入來源。
預期中移下半年盈利將恢復高個位數年率上升，現價為預期市盈率12.6倍，估值合理，建議買入，目標101元，止蝕84元。
凱基證券執行董事及研究部主管 鄺民彬（作者為註冊持牌人士）