近日澳洲儲備銀行（RBA）公布議息結果，當局一如預期維持利率於2厘不變。但會後聲明中，RBA將比較鴿派的言論刪除，令澳元兌美元由0.7270附近，一度反彈至0.74水平。筆者認為，雖然會後聲明或支持澳元短線先行整固，但澳洲經濟仍然面對各項挑戰，RBA或需要進一步減息以支持經濟，中長線或利淡澳元後市。
不過，筆者相信，RBA聲明並不代表當局認為澳元已毋須進一步貶值。特別是澳洲主要出口的鐵礦石，價格可能跌至每公噸40美元水平，再加上中國經濟增長放緩，可能令出口收入及相關投資進一步減少，通脹下行風險亦可能增加。
故此，筆者維持預期澳洲RBA或於今年十一月減息25點子，以推低澳元去支持澳洲出口的看法。
最後，值得留意的是，根據以往經驗，若澳元累積一定反彈，RBA可能再次加強唱淡澳元力度，從而限制澳元表現。
技術上，澳元兌美元由七月低位0.7235反彈，相對強弱指數亦由超賣水平回升。但預期上方或仍受制於0.7454至0.7533，即fibo 0.236及四月低位，料短線有機會先行於0.7235至0.7533區間上落。
花旗銀行環球個人銀行服務投資策略及研究部主管 張敏華