金沙中國收入淨額挫逾37%

德銀認為，金沙中國未來較難維持第二季利潤率水平，同時旗下商場每方呎銷售額下降，有可能影響集團第三季非博彩業務，給予該公司目標價26元，較昨日收市價有多達22%的下跌空間。

根據美國公認會計原則，金沙中國第二季總收益淨額按年減少25.6%至17.7億美元；經調整物業EBITDA按年減少29.5%，至5.645億美元；收入淨額按年減少37.3%，至3.887億美元。第二季整體轉碼金額較首季度減少10%，澳門貴賓中介人轉碼金額更錄得15%跌幅。金沙中國一至五月旗下酒店入住率為83%，下跌6個百分點。

市佔率利潤率恐雙降

金沙集團主席兼行政總裁艾德森承認，高端博彩業務分部依然充滿挑戰，旗下新賭場澳門巴黎人，約十二個月後才全面開業。

德銀認為，金沙第二季已落實成本控制，下半年難再有節省空間，加上預期會繼續流失市佔率，未來較難保持第二季的利潤率水平。德銀又留意到，金沙中國第二季非博彩業務收益，商場收入按年及按季分別增長20%及8%，惟旗下商場每方呎銷售額下跌，管理層解釋主要是受珠寶鐘錶店舖影響，然而該行憂慮這個趨勢可能損害第三季的非博彩收益，維持金沙中國「持有」投資評級，目標價為26元。

野村：博彩業需求疲弱

野村報告更表明對濠賭板塊依然冷淡（Lukewarm），指整個澳門博彩業需求仍疲弱，金沙中國第二季貴賓廳收入按年倒退43%、中場收入按年減少23%、酒店入住率按年下跌6個百分點。金沙中國現估值不吸引，維持「減持」投資評級，最新目標價27.1元，較昨收市價有18.7%下跌空間。