匯豪天下：歐元具博反彈空間

事實上，目前歐洲巨頭可謂面對兩難局面，一旦歐洲巨頭繼續堅持強硬態度，希臘欠下高達3,200億歐元的債項將血本無歸，除了跟IMF及歐洲央行外，法國及意大利等出資亦分別高達300億至400億歐元左右，對歐豬國家的財政自然有壓力，同時亦擔心令歐洲央行過去數年包括QE等刺激經濟方案有機會前功盡廢。

英國亦有脫歐風險

但另一方面，要是態度軟化為希臘債務減免或進行第三輪貸款，由於希臘仍是入不敷支，似乎只是將問題再無限Loop重複一次，而歐洲巨頭亦擔心令歐豬國家內的左派政黨有樣學樣反對緊縮及改革。

而英國二○一七年的脫歐公投，亦有機會成為未來歐盟的另一枚計時炸彈，其中英國首相卡梅倫正尋求修改歐盟成員國條款，換取英國留在歐元區，一旦歐盟接納，又會開先例令其他國家有樣學樣，各自爭取有利自己的條款，要是歐盟反對要求，一旦英國脫歐，亦令歐盟失去這世界經濟其中一個強國，令實力受損。此時此刻二○一七雖然太遠，不過歐洲巨頭的每一球都必須小心處理，一旦處理失當，絕對會影響未來結果。

而歐洲國家的立場似乎開始軟化，例如法國總理就率先指法國會盡所有努力確保希臘留在歐元區，而意大利亦表示維持歐元區完整是首要任務，加上默克爾及法國總理奧朗德亦呼籲希臘盡早提交新建議，反映協商的大門仍舊打開。

另一方面，上周一瑞士央行承認入市買入歐元，防止瑞郎過強，不排除其他央行若見到歐元急跌亦會出來護盤，歐元上周一裂口低開之1.0940有一定參考價值，一旦本周成功達成救助方案，或可刺激歐元反彈。

歐元自五月起亦只在1.0820至1.1450橫行整固，進取的投資者可待消息公布後於1.08水平買入，跌破1.0800止蝕，目標分別設於1.1100及1.1270，風險有限。而看淡歐元的投資者，歐元兌日圓值博率似乎更高，133.60不宜失守。

ADS Securities零售市場銷售總監 陳健豪