港股昨日急跌最多達2,138點，最終跌1,458點收報23,516點，四天下來跌幅達2,766點。以四月高點28,588點計，跌幅達18%。國指更傷，高位14,962點至昨日11,107點計，跌幅達25%。
現時市場明顯出現恐慌，投資者已變成驚弓之鳥，內地投資者更出現不問價沽貨的情況，主要原因是要套現回國補倉。
至於香港方面，有孖展的投資者幾乎已經肯定被斬倉，事關絕大部分個股在這個月的跌浪，跌幅達一半的股份比比皆是，如果沒有補倉的話，被迫清倉是必然的事情。
其實一隻股票包含兩個部分，一個叫價值，一個叫價格。價值是普遍社會對一件物件認同的合理價格，例如一份早餐普遍要30元，一般人都會認同為合理。另一個價格則時有高低，例如沙士時，口罩缺貨價格曾經飛升，雖然大眾會覺得很貴，但無奈地仍要被迫購買。
現水平港股價值只有10倍市盈率，比歷史水平要低，價值是吸引的，但價格天天大跌，因大媽急要錢，外資也落井下石大做淡，造成滾雪球效應。在這情況下，底位在哪只有天曉得！唯一可預期的是，在一段時間後股價會回到合理價值上。
勝利證券資產管理部基金經理 楊俊文（作者為註冊持牌人士）