滬港通一直被批評雷聲大雨點小，南向門戶長期冷清，惟三月底內地一聲令下，批准未有QDII配額的基金，可直接經由港股通入市，造成北水南湧局面，資金持續湧入，刺激港股與成交雙雙暴升，港交所明顯即時得益，股價屢創新高。
港股有幸參與這資本盛宴固然可喜可賀，但這麼輕易被炒翻天，反映市場深度和廣度有改進空間。目前港股總市值就算破紀錄，仍與滬深市差一截，港交所要想辦法為股市擴容，才容得下蜂擁而至的北水。
可以預期將來北水規模更巨大，投資銀行界廣傳深港通開通之初，可能一併放寬滬港通交易配額限制，還會在互通投資股份名單上，納入更多投機味道更濃的中細價股票，種種部署，反映內地實體經濟未有起色前，保增長重任已落在炒股市，推升財富支持經濟，兩地三市資金輪流興風作浪的意圖路人皆見。難怪港股通開車以來，港交所一直胸有成竹，信誓旦旦兩市互通會取得深遠成就。
然而，大潮一到港股狂態盡露，呈現不尋常升市，由南向額度卻僅得上星期的兩個交易日，出現過一百零五億元人民幣額度耗盡的成績，昨日港股直奔兩萬八關口的七年高位，在兩千多億元成交中，港股通額度僅用了廿餘億，佔整體大市成交不過百分之一左右，反映先頭部隊的如意算盤，是趕在公募基金完成修訂章程，正式南下前偷步掃貨。內地熱錢買得既狼且狠，皆因日後打着國家隊旗號的公募基金及保險公司資產管理，可以幫手高位接棒。
當然，港股狂態與市場先天條件不足不無關係，港股爆升前日均成交不過七、八百億元，對比去年底A股兩市單日已突破過萬億元人民幣交投，港股市值雖大，交易深度不足是一直以來的問題。香港股市八成是國際機構投資者參與，當中不乏買入長期持有，當習慣過萬億交投的內地炒家到場，在錢多貨少，不足應市下，要港股翻天覆地易如反掌。
儘管近十多年大量國企巨無霸南來掛牌，可是AH股無法兌換、套戥，是造成應市股份不足的主因，如內銀龍頭工商銀行，總市值兩萬三千多億港元，H股流通股份不過五千四百億左右，未到工行整體市值四分之一，數千億洪流攻港，足夠令平靜的港股熱力沖天。中長線而言，港交所真的要把握海嘯後難得的資金盛會，加速擴大市場深度與廣度，才能配得上國際金融中心稱譽。