中國股市近期經常大幅波動之際，A股期權昨日正式登場，市場即憂慮大力拓展衍生工具，有可能變成好心做壞事，因而被視為利淡股市。不過，從長遠市場發展而言，推出期權等衍生工具作為對沖風險的手段，理論上只會令內地股市體制更完善，但前提是必須用得其所、管得其法，否則不利與國際股市發展接軌。
股票期權除了可以用來賭單邊之外，性質上其實也有買保險的作用，對沖市況逆轉時的風險，但在內地始終是新事物，而且初期只供大戶參與，會否被用來製造走勢陷阱令散戶中伏，可能性不能抹殺。情況如同融資融券及傘型信託般等，原意也是分散風險及增加市場廣度，到頭來成為催谷股市投機的法寶。這些異象反映內地股市不成熟外，監管也不到位，才會出現眾多漏弊。
滬綜指上月初升至三千四百點的近期高位，之後走勢大上大落。A股向來是政策市，散戶則是股市的核心力量，投機味濃。現時股市牛氣沖天，投資者透過不同的衍生工具，甚至違規利用高槓桿借錢入市炒股。中國股市與國際市場仍有頗大距離，不斷發展新的衍生工具對沖風險，是國際大趨勢，理應不會對股市帶來不合理的衝擊，到了中國卻成為擾亂股市的源頭，被監管機構多次叫停，散戶成為最大犧牲品。
在全球央行紛紛放水的大環境下，貨幣戰爭硝煙四起，中國為救經濟勢必繼續減息降準，同時又擔心放水令亢奮的股市更趨於失控，故近期不斷推出打壓措施，令股市大幅波動。傘型信託是近期A股新增資金的主力，近兩個月新增規模估計高達二千億元人民幣，監管機構擔心股市炒過龍，禁止證券公司代銷傘型信託、P2P平台籌錢炒股等，相信會暫時截斷入市的部分資金來源，能否換來期待中的「慢牛」仍未可知。
中國股市要向前發展，要的是監管而不是隨意打壓，應容許投資者有途徑對沖及分散風險，而且應該一視同仁，融資融券如此，傘型信託亦應該如此。事實上，引進相對新穎的金融工具，對中國股市未來發展成為一個更成熟的市場，將有莫大助益，不應隨便叫停，反而更應循循善誘，及早讓新產物普及，投資者得以公平參與。
中國股市已進入期權時代，雖然目前只適用於一隻交易所買賣基金，但推出更多衍生工具是不可逆轉的趨勢，監管必須盡快跟上，才能造福廣大股民。