人幣睇貶 年中目標6.3

中國經濟放緩並進入減息周期，人民幣單邊升值時代結束，兌美元匯率去年全年累計跌2.4%，收報6.2040，為五年來首次錄年度跌幅。○九年後，人民幣已連續四年錄年度升值，四年累升達12.7%。

中長線人仔看漲

敦沛期貨董事總經理劉艷玲指，近期人民幣短暫貶值，是長期累積升值後，有必要出現調整，加上美元續強下，人民幣今年上半年料將續貶值，或下試6.3；但在中國政府及人民幣國際化進程加快的支撐下，中長線仍趨升，今年底料重回6水平。

今年底人民幣目標價

近年人民幣匯率變化

油價跌利好亞幣

渣打香港全球研究部外匯策略師張敬勤則稱，油價跌利好亞洲貨幣，而且內地貿易順差仍較大，相信人民幣今年將維持平穩向上勢頭，料匯價上半年可破6算，年底更可見5.95。

美元去年走勢一枝獨秀，美匯指數去年全年升逾12%，重返90水平線以上，英皇金融高級副總裁黃美斯預期，隨着美國經濟復甦及開始加息，美匯指數今年可再上升10%。ADS Securities零售市場銷售總監陳健豪則指，美匯指數升勢才剛開始，中長線料可回復到○二年高位120水平。

市場人士指，在美元強勢將成為市場主調的情況下，其他大部分非美元貨幣料均會呈弱，特別是歐洲及日本經濟受通縮威脅，兩地央行或加大量化寬鬆力度，以刺激經濟增長，日圓及歐元兌美元勢續貶值，成為沽空首選。

希臘將於本月提前大選，市場擔憂其主權債務危機重演，加上預期歐央行今年將推全面量寬，令歐元更添沽壓。

歐元或跌至1.12

摩根士丹利更料，即使歐洲沒推出全面量寬政策，匯價仍有機會跌至1.12美元。陳健豪稱，現時歐元匯價在1.21美元左右，較1.4歷史高位明顯回落，再沽空風險較大。他建議投資者可待歐元短暫反彈後，再候位沽空，上升阻力位1.245，向下則可留意1.2、1.18、1.16三個心理關口。

黃美斯指，日本經濟未有起色，央行或再加大量寬力度，對圓匯構成壓力，料每百日圓兌美元今年或低見125，投資者可在117水平左右沽空日圓。