財仔撲水 各顯神通

本港私人及按揭貸款需求持續，加上金管局的逆周期措施加強銀行監管，令部分客戶從銀行流向財務公司。

大批外圍加入競爭

財務公司生意長做長有，吸引大批行外人加入。積極做大按揭貸款的靄華（01319）做到發盈喜；另外，經營「現代教育」的香港教育國際（01082）亦有意涉足借貸業務，並於六月收購漢富財務。

GIC環球信貸董事王瑤對本報透露，由於近年息率非常低，財務公司的資金成本低，傳統工廠及貿易業務的利潤率不及放貸，因此部分生意人加入財務公司行列，抵押自有物業以約2厘利息向銀行套現，再將資金以10厘以上借出。

截至七月底，財務公司必須持有的放債人牌照，持牌人數目約1,225個，較去年三月增長逾兩成。

然而，美國加息在即，財務公司資金成本壓力勢增，雖然王瑤沒回應該公司資金狀況，但表示美國加息後，依賴向銀行抵押自有物業取得資金的財務公司成本，或會由2厘升至5厘。

美加息勢掀淘汰戰

她亦指，按揭業務壞帳亦會受到壓力，考驗公司的風險管理能力，預期部分實力有限的財務公司會於美國加息潮中被淘汰。GIC環球信貸已經於八月初提交上市申請，市場料今年年底前可以成事。

除趁早上市吸平錢，另一出路是赴海外融資。擁有馬來西亞背景的利星行信貸，上月於台灣啟動最少三年期2億至3億美元（約15.6億至23.4億港元）的銀團貸款，息率為香港銀行同業拆息加220點子，以上周五拆息計即實際息率不足3厘。

王瑤稱，香港監管嚴謹，海外融資市場相對寬鬆，惟純本地背景的財務公司於海外沒實業，難進行海外融資。

除了靠股東自有物業，財務公司亦可藉公司名義向銀行以約7厘利息借錢，不過自從去年七月金管局不鼓勵銀行借錢予財務公司，相關利息面對上升壓力，第一信用（08215）主席冼國林透露，部分同業已因為難取得銀行資金而縮減業務規模。