油價自六月中從107.18美元的高位開始下跌，並以下降通道的形態跌至本周低點90.43美元，跌幅超過15%。過去多月油價面對多重利淡因素，包括原油消耗速度持續減慢、俄羅斯與烏克蘭局勢緩和、以色列與巴勒斯坦達成停火協議，減低地緣政治風險等。再者，石油輸出國組織再度降低全球日均石油需求預測20萬桶；產量方面，雖然沙特阿拉伯原油產量減少，但影響已大致被伊朗及尼日利亞增產所抵銷。
地緣政治風險減低，本是油價下跌的主要因素，然而，在伊斯蘭國高調殺害兩名被俘的美國記者後，美國總統奧巴馬在日前宣布，將為敍利亞反政府份子提供武器支援，以對付當地日漸壯大的伊斯蘭國武裝份子。此舉將為中東局勢帶來很大變數，因不但會激起伊斯蘭國武裝份子的反抗，也會刺激到支持敍利亞政府的俄羅斯，為油價帶來一定的風險溢價。
油價跌至91美元這過去一年多的重要支持後，藉着奧巴馬宣布軍事行動而大幅反彈，過去一個多月的跌浪可能已經終結。投資者可待油價明顯擺脫下降通道阻力，或即突破93美元後買入原油期貨，目標可先訂於96美元，止蝕則訂於91美元。
亞達盟環球期貨 潘梓生