中國人常說民以食為天，從事食品相關生意理應頗穩陣，這在內地卻可能是例外。屬於行業龍頭的中國糧油控股剛公布中期業績，嚇了市場一跳，半年股東應佔虧損近三億元。這還不特止，公司隨即發盈警指虧損擴大，意味着下半年很悲觀。一盤生意做到蝕大錢，公司本身固然有責任，背後卻凸顯出中國經濟市場化下的畸形生態。
綜觀中國糧油控股的業績報告，在各業務分部中蝕得最甘的是油籽加工，可說是虧損元兇。所謂油籽加工，主要是從大豆等原料榨取植物油，這不禁令人想起，上半年中國大豆進口市場風起雲湧的一幕，進口量大幅攀升之餘，頭一季更近乎瘋狂，把國際大豆價格全面搶高，隨後更傳出由於成本太貴以致用來榨油必蝕本，不少進口商索性違約不要貨，就算損失訂金仍划算。油籽加工陷入困境，其實早見端倪。
數據顯示，中國去年進口大豆約六千三百萬噸，連同自產的一千二百萬噸，比實際消費所需多出二千萬噸。由於今年上半年進口量進一步增加，供過於求肯定更嚴重。市場根本消化不了那麼多大豆，為何還要不斷買？坊間一個公開的秘密是，部分進口商從海外買入大豆並非用來生產，而是從事「融資性進口」，把大豆作為抵押品向銀行借錢，再投入其他用途，這做法與之前鬧出大風波的進口金屬騙貸案，如出一轍。
這些融資性進口並非用來生產，根本不用理會價格是否與現實脫節，只要銀行肯借錢便可，結果為國際大豆漲價火上加油，用於真正生產的成本急升，出現蝕本榨油。由於價格搶貴，外國農民紛紛投入種植，美國農業部數據預期大豆及玉米產量大增，估計價格將下跌。這對中國生產商反而是噩耗，因為高價庫存還未用完，生產已經要蝕，如果還要為庫存按市價減值便要蝕多筆，真是雙重損失。
面對此情此景，不少業界中人照例歸咎「定價權」不在中國手上，以致任人魚肉，建議當局盡快在上海自貿區設立商品交易所搶回定價權。其實，中國如此瘋狂入貨，甚至只是買來擺在倉庫做抵押，不搶貴才怪，不就是定價權的體現嗎？可以怪誰！不過，如果能直接在內地交易，監管上或許能好一點，減少一些與真實生產無關的進口，讓生產商好過一些。
事實上，大量進口金屬及大豆等商品做抵押融資，是內地金融管制產生的畸形現象；而同一個行業個個爭崩頭來做，以致全行業無錢賺，則是另一種畸形。當然，從每個人或每家企業來看，所作的決定都是理性的，但當人人如此，成為集體行為後，便會變得失控及非理性，否則，怎會到處出現產能過剩、供過於求，結果玩死自己。