上周五晚美股因應烏克蘭局勢有緩和迹象，道指收市升185點，標指升22點。看來，我對後市會有另一個年度新高的說法應該更靠譜了。除了常說的「阿里托市效應」外，毫無疑問資金轉移亦是一大趨勢。
截至上周二為止，美股基金走資情況為六個月之最，相反，中港基金卻連續吸資九周，為近十八個月最持久一次，歐股基金上周亦同樣面對走資情況。資金流向，絕對跟各主要地區指數大走向脗合！唯一看不明白的是，為何美股仍能久不久錄得像上周五的大幅度反彈，唯一合理推斷，反彈是在有限的成交下進行。
港股攻打25,000點水平不果，明顯開始回調整固，但假若大家跟我一樣，認為後市仍會見新高，回調根本就是買貨的機會。接着的問題便是，應買甚麼股票較容易跟貼升浪？這我可沒法提供甚麼，但甚麼較穩當，甚麼不太穩當，這我可是有點看法！
買得安心的，我會選一眾鐵路相關股份，尤其上市時間短，國家隊策略性股東還未成功減持離場的中國北車（06199），以及較難被拖帳，製造車廂及其內部電力配件的南車時代（03898）。
中國已成全球最大高鐵國，更重要是，在國家「鐵路外交」以及建立自身「新絲綢之路」和其他陸路走廊的安全考慮大前提下，中國鐵路業已從本土的基建股範疇，演變成為政府最引以自豪的自創出口技術高科技行業。日後，其增長已不局限於中國本土！但因牽涉到大國外交角力，行業就不再單純是一盤生意了！
好像曾被認為是事在必行的中緬鐵路計劃，懷疑因日本在背後拖後腿而疑似擱淺，為時三年的項目合作諒解備忘錄，靜悄悄的於七月下旬失效了。
沒有政治因素，反而是地理因素在作祟，中國頁岩氣相關概念股，大家則應避之則吉。一二年曾估計中國頁岩氣，在二○年生產量可高達600億至800億立方米的國家能源管理局，最近終於把此樂觀估計，大幅削減至約300億立方米，主要是因為中國蘊藏較多頁岩氣的地方，皆在極難開採的西部山區。如此類推，一眾相關股份，又如何可以獨善其身？
興業僑豐證券董事 鄭家華（作者為註冊持牌人士）