隨着市場認為歐美股市估值過高，和近期地緣政治局勢緊張，對沖基金在七月份經歷大考驗，七月HFR綜合指數下跌0.6%。有分析認為，部分對沖基金今年業績可能差強人意，而新興市場、宏觀多策略、貨幣對沖基金則會是今年的大贏家。
對沖基金研究機構HFR的數據顯示，七月份多個歐美市場自高位回落，備受阿根廷債務違約、美國聯儲局繼續「收水」、商品市場大幅下跌拖累，但新興市場和宏觀多策略對沖基金，七月份仍錄得淨回報，其中新興市場指數仍升0.85%，更是連續第三個月增長，當中除日本外的亞洲區（包括香港），增幅更達2.5%。而事件驅動型對沖基金今年上半年漲幅更超過4%，跑贏整體對沖基金的平均表現。
HFR總裁Kenneth Heinz指出，新興市場、宏觀多策略、貨幣對沖基金，成功在近期多變的全球環境變化中取得成績，由於全球股市現處於高位、息率變化，及主權債務違約等危機之下，相信下半年仍是以這三類對沖基金領導業內升幅。
對沖基金資料供應商eVestment的報告亦顯示，七月份市場特別波動，對沖基金業績月內錄得0.35%的跌幅，是年內第四個下跌月份，年初至今累計對沖基金回報率降至2.62%。對沖基金的短倉增加，長短倉策略股票基金淨倉位，降至自一○年二月以來的最低水平。