內地昨日公布六月份CPI和PPI數據，CPI按年升2.3%，較預期的2.5%為低；PPI則按年跌1.1%，較預期跌1%稍大。數據雖然顯示內地的通脹問題並不嚴重，但港股昨日卻隨外圍下跌，近日橫行整固的格局有所改變。
畢竟道指在上破17,000點後，又步入業績公布期，開始有獲利沽盤湧現，尤其是從低位反彈不少的科技板塊，跌幅明顯較大市為急。
近日另一跌幅較大的板塊，又要數到博彩股。當博彩股上月初再次跌至低位但未見破底之時，筆者曾分析指該板塊的前景並非如市場普遍認為般差，但可能要作中長線持有才有收成，可伺機分段收集，豈料股價於上月底已起動，當上周升至高位時，即有大行出報告護航，指行業最壞時間已過。本周卻反高潮見頂回落之際，又有報告指看好前景但削目標價，可見大行招數層出不窮。
不少人在作出投資決定前，都會先參考大行報告，但卻往往只專注投資評級和目標價，忽略了報告內容。分析員能夠較輕易接觸上市公司管理層，較普通投資者會有資訊上的優勢，但畢竟分析員心理會受到市場變化所影響，會不斷修改所撰寫的報告，我們留意到投資評級和目標價經常在變，甚至有些報告內容與投資評級更出現互相矛盾，若沒有細看內容，隨時有可能下錯注。
故投資者在閱讀報告應該先留意分析內容有否充足理據，才決定投資建議是否值得參考，而一般研究報告的看法都是較為中長線，若主要作短線買賣，技術分析更加適用。
鴻昇證券資產管理部董事總經理 陳蓓敏