大行匯報:東風可望跑贏同業

德銀發表研究報告指,東風集團(00489)於一二至一三年跑輸同業,主要是受到中日緊張關係等因素拖累。惟今年公司的新型號汽車推出後,銷售重拾動力,部分車款毛利率亦較高,股價由三月低位已累計升四成。

該行相信,新產品周期將有利公司一五至一六年之銷售,預期未來十二個月仍有望跑贏同業,將東風列為中資車股的首選,同時上調其一四至一六年盈利預測5.8至13.8%,目標價由13.6元上調至16.1元,相當於一四年預測市盈率9倍,評級「買入」。

該行表示,東風今年首五個月乘用車銷量按年增長21%,已完成全年銷售目標逾40%。另外,市場亦對公司推出的新車款反應熱烈,認為新車款銷售勢頭將會持續。

該行又指出,隨着一四至一六年東風有更多高利潤的新款乘用車推出,相信公司的銷售及利潤率將更具彈性,同時與標緻的合作,亦將為其盈利帶來上行空間。