負財富效應重創零售

總財富淨值掉頭跌3%

股市及樓市向好，市民荷包大漲，消費自然會較為手鬆。○九至一三年間，本港家庭持有的總財富淨值年均增長13%，但今年首季股市及樓市不滯，總財富淨值掉頭下跌3%，導致市民消費較為審慎。

恒生表示，今年首季財富效應由正轉負，期內私人消費增長因此減少約0.2個百分點。

香港實質本地生產總值及私人消費開支按年增長

財富效應對私人消費開支影響

由於財富效應去年貢獻私人消費增長達0.7個百分點，此消彼長下，今年貢獻減低近1%，即使預期下半年打工仔薪酬上升及就業增加會帶來正面效應，但難以抵銷相關減幅。

該行最新報告亦提及，港人首季薪酬漲幅用作儲蓄的部分，較去年同期增加74%，反映消費意欲明顯轉差。

恒生高級經濟師林俊泓表示，對下半年股市及樓市持審慎態度，預料全年將會錄得負財富效應，因此將全年零售銷售額增長預測，由13%下調至5%，對消費前景持審慎態度。

林俊泓補充表示，是次調整預測只計及私人消費增長放緩因素，並不包含「個人遊」影響，如果相關政策有變，不排除會進一步下調預測。

儲蓄增加 消費意欲降

私人消費開支是重要的經濟指標，本港首季經濟放緩主要因為私人消費動力轉弱所致。

恒生報告認為，私人消費開支自○九年觸底之後持續回升，增長一直是本港經濟復甦的主要動力，期內對整體經濟增長之貢獻近九成，上月該行已經就消費增長放緩的潛在影響，下調本港全年經濟增長預測至3.3%。

羅家聰料零售負增長

交銀香港首席經濟及策略師羅家聰稱，今年下半年零售銷售增長多處於收縮，維持接近零或負低單位數水平，其中本地及內地居民消費均會收縮。