雖然昨日港股指數缺乏動力，似乎有短期見頂的迹象；可是同一時間，很多二線股卻不約而同地反彈，不少更錄得不俗的升幅，這種市況明顯是與美國相似，早前累積較大跌幅的價殘股，受惠於資金趁低吸納而好轉。
不過要小心，因為有機會只是部分基金經理見市況回穩，動用小部分現金，去追買這些低殘的二線股一博，而並非因為它們的基本因素上有任何重大的變化。另一方面，由於現時臨近月底，也有可能是基金進行粉飾櫥窗的活動，所以一眾中、小型股短期內都有不錯的表現。
即使自己對於六月份市場的表現，繼續維持看好，可是短線卻不會因為二線股的表現，而忽然亢奮。一來是由於這個月累積升幅不少，在五月底前夕環球股市略為調整亦無可厚非，例如一直強勢的印度股市，昨日的走勢也是先高後低，看來有短線封頂的迹象，或許會帶動反彈甚多的新興市場股市回落。
至於美國方面，即使屢次挑戰新高，月底前上升動力也是有限。長線而言，暫時看不到任何重要因素，可以扭轉現時市場「重大股、輕細股」的取態。
雖然二線股股價回升，但是它們的流通性並沒有太大改善，雖然或許可以吸引到一些資金流作短線炒作，長期持有的風險還是一樣，市場要求的風險溢價也會維持在高水平，沒有太大變化。
應市策略上，建議嚴格遵守原有計劃，靜候本月底回落的機會，趁低買入大股，或用期指做好，千萬不要因細價股一時強勢，而被吸引偏離計劃，始終一旦市況再逆轉，細股難以逃生，不及大股、期指般可靈活出入。
豐盛金融資產管理董事 黃國英（作者為註冊持牌人士）