薦神:361度業務重踏正軌

內地零售業疲弱,但體育用品股當中,安踏(02020)和匹克(01938)明顯脫穎而出,兩者相同之處是形象較為鮮明。

不過,其他體育用品股公布的訂貨會數據續見有復甦迹象,361度(01361)於今年冬季訂貨會訂單按年增長8%,源於鞋類及服裝的訂貨量有雙位數增長,惟批發折扣由63%增至65%,童裝訂單則按年升3%。集團相信今年首季度業績良好,應可延續至今年餘下時間,故對本年度創利表示審慎樂觀。

361度去年少賺70%,除李寧(02331)要虧損之外,業績是同類股較差者,且存貨周轉日和應收帳款周轉日數均見上升,但股價調整過後,上周連升4日,初露復甦曙光。

同店銷售續改善

集團去年成人服裝零售門市由8,082間減少至7,299間,今年首季再減至7,047間,雖然減幅頗大,但以營業額及市值規模而言,仍有再收縮空間。

此外,公司同店銷售續見改善,由去年前三季錄得倒退,到第四季回復增長1.5%,今年首季再提高至1.8%。

另集團與北歐運動品牌One Way Sport成立合營,於內地推出滑雪、騎行及戶外探險三個範疇的功能運動用品,有利提高專業運動的形象。

361度一三年市盈率14倍,與安踏及匹克等看齊,集團因早年擴張過速而亦復甦較慢,但已開始重回正軌。

361度(01361)

阻力:2元

支持:1.65元

戰鬥力:▲▲▲

帥哥