期指觀瀾：基金搶貨潮或告終

滬港通下有趣現象，是多數大型內銀及內險H股都較A股存在溢價，消息促使的套戥只集中在一些細價H股身上，重磅股反而向下，形成國指未能跟大市向上。

由期指上周四高水89點收市，到周五回到輕微低水，看來「滬港通」催化的基金搶貨潮，超短線暫告一段落，不過恒指周四以大成交升穿22,986點的上落區阻力，當短線市況稍為消化上周的超賣，再向上的機會仍較高。上星期，美股顯著轉弱，周五晚道指跌143點，收16,026點創個半月低位，但由預託證券及新加坡莊家開價推算，今日恒指早市可能有130點左右的跌幅。

上周十年期美國國債孳息回到2.61厘的逾一個月低位，美國提早加息的預期降溫，之前美股強、新興市場撤資的趨勢有逆轉可能，但未必會直接衝擊到有滬港通消息支撐的港股。筆者繼續以21,137點起步位的1.236及1.382為短期目標，即23,423點及23,693點，現貨穿22,722點收市，先會考慮將手上好倉止蝕。

John Mullen