下半年旺亞洲新興市

「一四年下半年,會是亞洲新興市場在國際間發光發亮的時候。」李賀偉料環球經濟將於今年下半年提升增長勢頭,歐美復甦有望提升環球出口,新興市場以至內地皆受帶挈。

他預期屆時周期性股份比重高的亞洲新興市場尤其受帶動,相信去年表現麻麻的亞洲今年尾埋單有機會跑贏去年累升29.6%的美股標普指數,新興市場明顯較一年前吸引。

韓中台股料勝東盟

他提醒,市場在首季充斥不明朗因素,美國及中國經濟數據平平,加上烏克蘭局勢動盪,增長引擎來自消費的經濟體防守性相對高,促成東盟受投資者垂青的原因,令區內股市表現標青。

但隨情況好轉,他認為今年也許是資金流轉的時機,坐擁最多周期性股比重的東北亞有機會反敗為勝,南韓、台灣及內地在時移勢世易下相信會贏東盟。

談及新興市場貨幣匯率,他認為生產力上升的國家貨幣會升值,但過去五年投資者過分涉獵新興市場,造成貨幣升值過急,部分國家來不及應對,經常帳盈餘被拉低至赤字。

對於出現赤字的國家,將貨幣再稍為貶值是最有效的緩衝方式去調整失衡。