港人幣資金池頂得住

自二○○八年底以來，香港人民幣存款增長15倍，至今年二月底約佔整體存款的12%，但期內港元存款佔比，仍一直維持在過去二、三十年約50%水平，反映港元存款未因人民幣存款增長而流失。

外幣存款佔整體一半

金管局發言人稱，香港銀行體系的外幣存款，一直約佔整體存款一半，與其他國際金融中心如英國和新加坡情況相若；並重申香港毋須亦無意改變聯匯制度。

有財資市場人士則指，毋須將滬港通與港元貨幣掛鈎的問題獨立檢視，儘管人民幣每一步國際化的舉措都或引起相關炒作，但聯匯不會因單獨事件而作改變。

滬港監管未需統一

對於滬港通以人民幣進行結算，恒生顏劍文認為，做法支持人民幣跨境支付結算的發展，中國亦毋須憂慮外匯流入的壓力，符合幣種改革進程。他續稱，即使香港單向用盡滬股通的額度，亦只會流走3,000億元資金，無懼資金池會被抽乾。

他將關注銀行、券商及交易所之間如何處理交接平台，以及監管機構將如何分配滬港通的額度。財經事務及庫務局局長陳家強表示，額度是在風險可控才考慮擴闊，滬港通並非要統一兩地不同的監管機制。

儘管業界爭取放寬個人人民幣的借貸及兌換已久，但至今仍有限制，東亞銀行（00023）貨幣及利率交易部主管陳德祥相信技術上有其獨特困難，但滬港通與放寬個人人民幣業務無相連的技術問題需要一併處理。

顏劍文則認為，落實滬港通是一併放寬個人人民幣業務好時機，但據人行行長周小川近期指仍正在研究，料人行仍未有放寬時間表。

市場恐炒作聯匯脫鈎

然而，德銀認為，市場或因此再炒作聯繫匯率，包括將港元改與人民幣掛鈎。報告指，滬港通或令市場再度炒作港元將與美元脫鈎、改與人民幣掛鈎的消息，隨着市場增加以人民幣作為貿易和投資貨幣，港元長遠將慢慢被人民幣取代，而香港人民幣存款不斷增加，港元存款佔比則不斷萎縮。