對沖國度:值博率不夠要忍手

作為基金經理,自己有部分操作方法是有點離經叛道。例如港股此刻正在受壓尋底,已經完全放軟手腳,任大市繼續跌,一心一意留待下周中段開始買三月Call及四月Call,博一個技術性反彈,因為到時候末日Call的槓桿效應非常高,一定可以做到以小博大的效果,就撥出小小注碼,考一考自己的眼光。

部署博反彈,不是看好中長線前景,在內房股面對重重挑戰,政策不明朗,中資股仍有一段漫長黑暗日子要去捱。

不過,從來股票要升,其中一個最強的理由便是挾淡倉,何況這個月底是季度結,在經歷近期如此厲害的跌幅之後,是有誘因在月底做好一點,令大家戰績不至太難看。

部署買末日Call

理由當然不足,主要是看賠率,這個月恒指跌了超過7%,弱勢股多數跌超過一成,反彈幾個百分點不難,而且用Call行動的話,更加在入市一刻已經可以用注碼去控制風險。

由於末日期權時間值消耗超快,所以出手時機的把握是非常關鍵,未來兩三個交易日自己多數會忍手,專心賭這個月最後的三個交易日。

目前的主要工作則是鎖定目標,在跌幅比較多的股票當中,揀出相對比較好,以及最差這兩個極端的代表,到時進行短線投機。

或者會問,萬一這兩三日大反彈的話會如何,十分簡單,行動abort,炒少一鋪無傷大雅,值博率不夠便不要勉強。其實大部分投資者入市只看消息或圖表,並不太理會賠率,導致經常性在一些偏熱的項目上損手,忍字是比想像中重要。

豐盛金融資產管理董事 黃國英(作者為註冊持牌人士)