人行將人民幣的每日波幅由今日起擴大至百分之二，是兩年來再次擴大浮動波幅，雖屬意料中事，但較預期來得為快，市場恐措手不及。主要是因為近期人民幣升值，刺激資金流入人幣理財產品，吸引了眾多企業閒置資金，隨着人民幣擴波幅後，匯價日趨波動，人幣理財產品的風險提升。尤其與企業債掛鈎的理財產品，爆煲機率驟增。
雖然人行再三強調今次擴大浮動區間不涉及人民幣的升貶，但近期人民幣匯率持續下跌，人行此時進行匯改，反映人民幣匯率走勢將更加彈性，在漫長的國際化及自由浮動的道路上再踏前一步，並正式邁向雙向波動新時代，除了扭轉市場上人民幣只升不跌的期望固化，長遠更有利經濟的平穩發展。
自一九九四年起，人民幣匯率浮動幅度逐步擴大，當年的幅度僅為百分之零點三，到○七年才增至零點五，其後五年都沒有改動。到兩年前擴大至百分之一，而今次的增幅略低於市場預期的百分之二點五至百分之三，但基本上是符合預期的。從過去的匯改進程觀察，擴大的幅度是漸進式安排，亦符合中國開放改革的經濟發展進程，不會由於匯率的過分波動，影響整體經濟的穩定性，人行亦再三強調今次的幅度是適當的，風險也是比較小。
隨着人民幣波幅一再擴大，風險比較小也許是人行的良好願望，這個良好願望面對嚴峻的市場現實，未必經得起風浪。有機構的調研指出，人民幣匯率每一個百分點的波動，對行業淨利潤影響的程度在四點五個百分點。現時人民幣匯率波幅擴大了一個百分點，行業淨利潤的波動，已陷入調研對應的狀況，不能說不是考驗的開始。
一利興而一弊生。值得注意的是，人民幣啟動擴波幅，是在一輪升值大潮之後發生。自二○○五年以來，人民幣兌美元匯率的升值幅度已超過百分之三十五，在這樣的單邊升值之後，勢令人民幣下行的空間大於上行，匯價向下波動的機率增加，容易引發理財產品的虧蝕。內地理財產品一般以高息、高回報為誘因競爭，就回報的算計去得很盡，難以經得起較顯著波動。
由於近期人民幣匯價跌勢出乎市場意料之外，不排除部分企業可能出現蝕差價的情況。近期人行已「導演」一波深度的貶值，令人民幣匯價跌勢，大為出乎市場意料之外，不排除部分企業及理財產品可能出現顯著蝕差價的情況。在這基礎上，再出現向下的大幅波動，情況必更糟。較早前個別理財信託產品爆出違約火頭，可視為警號已響起。人行擴波幅雖然冀藉一輪貶值鋪路，但恐怕擴波幅真的殺到，市場還是先見弊再見利。