薦神:企展貨疏易炒上

企展控股(01808)早前宣布作出反向收購,以11.55億元(人民幣‧下同)收購內地安全套品牌「塞呋盾」,主要以可換股優先股支付,雖然換股價0.88元存折讓,但消息公布後股價仍堅挺,相信該股街貨不多,短線仍有可炒價值。

內地安全套市場每年以15%之複式增長,但投資者或者擔心內地生產的安全套不夠安全,一些本地品牌曾出現穿漏事件,影響消費者的信心,外國品牌如「杜蕾斯」等幾乎壟斷市場,且一孩政策逐步放寬亦會影響安全套的需求。

不過,「塞呋盾」自稱為中國民族企業品牌,可有效防止乙型肝炎和愛滋病,而其產品80%的客戶是女性,成有別於其他牌子之處;截至一三年六月底止年度賺1.1億元,一四年六月底止年度保證盈利亦不少於1.1億元,扣除債務後收購市盈率不過10.5倍。

需提升產品質量

「塞呋盾」原本計劃在倫敦和香港兩地上市,但最後決定在港借殼上市,並希望藉此拓展海外市場,或借助香港此融資平台尋覓收購機會。

企展於去年五月已就收購簽署諒解備忘錄,此後股價反覆上升,雖然交易公布後曾見有投資者趁好消息出貨,惟略為回吐後又重拾升勢。

公司現市值僅17.6億元,優先股短期不換股的話,每股盈利不會受攤薄,最主要是街貨不多較易炒,未來發展亦需提高產品質量。

企展控股(01808)

阻力:1.5元

支持:1元

戰鬥力:▲▲▲

帥哥