離岸市場淡定跌少截

離岸人民幣(CNH)匯價跟隨在岸價(CNY)下滑,昨收報1美元兌6.116元人民幣,單日跌93點子,離岸市場明顯較冷靜,但CNH與CNY價差近日見收窄。財資人士表示,若CNH失守6.15重要關口,需重新評估其升值預期。

本周CNH錄得194點子跌幅,大幅少於CNY跌466點子,永隆司庫蕭啟洪表示,市場傳聞人行想投資者出現人民幣貶值預期,刺激在岸市場,但離岸市場一般不信貶值預期傳聞,CNH跌幅相對較少。他相信,CNH於6.13至6.14元有支持,昨日跌至6.13低位時未有停留太久便反彈。

去年年中的CNH支持位為6.15元,蕭啟洪認為,如CNH跌穿6.15元,該行需重新審視先前看升的取態,調整CNH升值預期。永隆看CNH全年升幅已由年初的2%至2.5%調低至1%至1.5%,年底目標價為5.95至6元;渣打香港年底目標價為5.91元。

相關衍生品涉逾萬億

現時新做人民幣好倉明顯減少,交行(03328)香港分行環球金融市場部經理及策略師何文俊表示,自CNH跌穿6.1元後,去年十月起做的直盤好倉已開始虧蝕,現時CNH正向6.15元逼近,穿6.15元將有大量好倉開始虧蝕。

有歐資私人銀行高層指目前客人對於離岸人民幣興趣仍在,但仍觀望中央會否在兩會期間重大調整匯率政策,目前不少內地公司短倉美元長倉人民幣。

摩根士丹利報告指,目前有1,500億美元(約1.17萬億港元)的人民幣結構性金融衍生產品流通,如匯價突破6.2元,對沖策略將會迫使很多銀行要求買家增加抵押品,從而加速人民幣跌勢。