歐盟統計局數據顯示，去年第四季歐元區經濟增長，由上一季成長0.1%升至0.3%，連續三個季度錄得增長，加上歐洲央行近期發布的季度經濟報告預測，歐元區一四和一五年的經濟增長率將分別達1%及1.5%，反映歐洲經濟復甦速度加快。
國際資金自去年開始不斷流入歐洲股市，據EPFR統計，由今年初起至二月十二日，超過194億美元資金流入區內股市，已達去年全年40.1%，料在低利率及資金漸趨充裕下，歐元區經濟增長動力及股市漲升皆可期待。
雖然歐洲央行於去年十一月意外減息，惟區內通脹（CPI）持續放緩，CPI由去年十一月按年成長0.9%回落至0.7%，加上央行早前公布的季度經濟報告，將今年及明年歐元區通脹預估，由去年第四季的1.5%及1.6%下調至1.4%，反映通脹有下行壓力，料低息環境將持續。
歐洲製造業持續擴張，其中歐元區一月製造業PMI升至54，是自一一年六月以來新高，主要受惠於德國及法國製造業擴張步伐加快，加上聯儲局逐步退市，歐洲央行亦不排除推出負利率下，料歐元會受壓，有望藉着出口帶動歐洲復甦。
此外，隨着歐洲持續復甦，企業信貸質素持續改善，根據穆迪對歐洲企業5年期信貸違約掉期息差統計數據顯示，當地掉期息差自去年第四季起開始回落。
其中B評級債券息差，更由去年九月時的373bps下跌至今年二月時的264bps，減低銀行為貸款加大撥備的風險，加上歐洲銀行不良貸款比例持續回落，顯示銀行資產質素及盈利將得到改善，利好銀行業前景。
康宏金融集團投資研究部