匯海策略：歐元中線或回調

澳元回軟而紐元繼續在近期高位企穩，昨日執筆時澳元及紐元兌美元分別見0.902及0.837。歐元及英鎊就較平淡，在昨日歐洲市初段兩幣即市波幅分別僅24點子及31點子。美元兌加元上周升至1.0946後就無力再上，本周初段未有再次挑戰該位，但低位支持力亦不弱，成膠著局面。

行單邊機會下降

從上述匯市表現可見，資金已不再一窩蜂走去沽美元，反而依各國自身基本面落注，暗示在眾多不明朗因素下，市場暫時行單邊的機會下降。

此外，日本經常帳赤字創新高，將增加投資者對日本央行未來繼續增加量寬力度的預期，這直接令日圓難以轉強，這亦可從美國與其他國家的十年期國債孳息差距上，只有美日息差繼續擴闊中引證。

既然日圓方向較明顯，故筆者昨日按策略在103.4買入美元兌日圓，若匯價短期跌至102.1會再加多一注，目標重上105。

另外，若市場焦點回歸基本面，則歐元中線或回調，因現時歐元區與美國的經濟增速與匯價其實背道而馳，即美國經濟增速高於歐元區，但歐元兌美元去年下半年至今則以反覆向上為主，加上美國年內將會收水，估計歐元今年難再行大運，而1.38可視為第一個阻力位，建議逢高沽出，目標睇1.34，定100點子止蝕。

阿Lam