匯海策略：金光黯淡 黃金宜逢高沽

另一方面，美國年內會否收水之主題悄悄落幕，資金將重心放在各國基本因素、貨幣政策以及息率預期上，令各外幣各走極端，就連商品貨幣澳紐元，都有一前一後、一升一跌之勢，可見投資者對外幣前景分歧甚大。

按過往經驗，在外幣走勢如此分化之下，匯市繼續按現行趨勢運行的時間性應該不會太長久，除非美元短線前景欠明朗，又或者一些特別時段，例如臨近年尾匯市有機會轉靜。

事有湊巧，現時大圍環境正好符合上述兩個因素，即美元因開始收水時間的不確定性，令美匯繼續窄幅上落的機會大增，而時間上如今已接近十二月，即臨近年尾匯市交投有機會轉靜。

日圓正朝103進發

簡單而言，若上述推論成立的話，則外幣年內繼續各行各路的機會增加，大家宜按個別國家基本面分析外幣走勢，又或者暫放棄直盤，轉吼交叉盤（當然要承受風險或較大），相信亦不失為另一條出路。

既然美國放假，今日不如同大家睇睇金價。一如既往，筆者認為金價大牛市已遠去，金價未來幾年將易跌難升。事關各國推行QE，刺激商品價格上升及避險意識增加等利好金價因素之影響力已大不如前，中線策略仍是以逢高沽出為主。

不過，有一點值得留意，上一次華府局部停運及債務上限到期時，金價曾從1,250美元水平急彈至1,350美元水平（僅僅七個交易日），故若然明年初市場因美債務上限到期而重現此情景的話，屆時或是一個沽出黃金的良機，大家可先作部署。

倉位方面，在99.97開的美元兌日圓長倉逐步向目標103推進，繼續持倉；另在1.616小注沽出的英鎊周三破位而上，故按策略止蝕。除此之外，澳元一如所料反彈，但未到入市位0.943，故伺機而為，並考慮在下跌通道頂部約0.933先落第一注淡倉，以免「走寶」。

阿Lam