中移績差 券商睇法兩極

中移(00941)第三季交出令人失望的業績,遭部分券商調低目標價,美銀美林更將目標價削至77元。然而有部分券商仍憧憬一旦推出4G服務,有助中移重拾收入增長動力。

摩通調低盈測3%

綜合各券商分析,中移第三季業績倒退乃因市佔率被蠶食,話音及短訊收益受即時通訊產品影響,成本卻大幅上升,包括為支援Wi-Fi服務所作的投資。美銀美林將中移今年及未來兩年的盈利預測分別調低介乎4.5至9%,並將目標價由85元削至77元。摩通亦調低中移今明兩年盈利預測分別3%及4%,及將目標價由90元削至86元。

券商亦關注中移業績趨弱,會否影響派息。瑞信關注該公司明年三月會否提高派息比率,以維持股息水平。美銀美林則預期該公司不會在明年三月增派息,但相信第三季業績未符理想,會推動管理層於今年下半年及明年重整成本結構。

瑞信料4G跑贏

同時,券商亦憧憬中移動推出4G服務,可帶動收益。瑞信認為中移動有能力將4G的投資轉化成利潤,故僅將目標價由102元略微降至100元,並維持「跑贏大市」評級。里昂亦預測,4G能吸引高數據用量的客戶,令中移重拾收入增長動力,但4G亦將增加該公司的宣傳開支及折舊費用。