散戶沽燶1.5億騰訊輪

強勢股未宜估頂

其實，不但散戶博騰訊股價會由高位回落，就連豐盛金融資產管理董事黃國英上月於富時中國指數更換股份時，曾買騰訊認沽輪短炒「博一鋪」，惟翌日已即沽，並反手追入正股，目前仍「賺緊」。他指十月港股市況向好，更稱騰訊這類強勢股，不要估頂，因此沒有訂下目標價，待其出現轉弱訊號才考慮沽出。事實上，騰訊過去一年高位曾見422.4元，累升逾78%，昨收報419.8元，升1.15%。

黃國英續稱，本港基金經理要捕捉科網股升浪，選擇不多，除騰訊、金山軟件（03888）外，其他如金蝶（00268）、擎天軟件（01297）均不成氣候，加上行業的商業風險較低，故令騰訊愈升愈有。

上季頭五大成交窩輪

上季熱炒認購輪

回顧今年第三季輪證市場，法興李錦指第三季窩輪佔大市成交比例為11.3%，與第二季大致持平，恒指窩輪佔整體成交最高，比第二季升4.4個百分點至32.6%。當中騰訊（00700）窩輪交投大增，佔8.8%，比第二季的5.2%增加3.6個百分點，取代國壽（02628）成為成交最高的股份窩輪，他相信是因為騰訊上季正股波幅高達126元，吸引投資者買窩輪炒波幅。

另外，上季流入騰訊認沽輪做淡的資金明顯較多，達1.5億元，佔85%，李錦估計是因為投資者對沖手上騰訊股份或看淡股價走勢，相反認購輪的資金流入只有2,500萬元，整體而言，反映部分投資者睇錯方向，或需損手離場。如以昨日騰訊股價變幅、騰訊認沽輪價格、平均槓桿、及前日街貨量粗略計算，騰訊認沽輪投資者昨單日帳面就損失約531萬元。

他續稱，當騰訊股價在300至350元時，資金多流入認沽輪，但當股價衝破400元，流入認購輪的資金明顯增多，反映投資者轉軚憧憬股價繼續向上。他預期第四季騰訊窩輪仍然會維持高成交比例，認購輪或認沽輪的成交比例則要視乎正股走勢。

內銀航運料成焦點

牛熊證方面，法興的數據顯示，牛熊證佔大市成交比例略升，由第二季的8.8%升至第三季的9.6%，恒指牛熊證仍然是高踞成交榜榜首，佔整體成交97.3%。

展望第四季，法興證券環球股票產品部副總裁蔡秀虹認為內銀及航運會成為焦點板塊，主要是因為內銀現時的估值吸引及中央以上海自貿區為試點，逐步開放金融業。

散戶心聲：價錢好唔對稱

鄭先生：「我買過騰訊Put輪，嗰時行使價420元，股價都仲未到400蚊，但我覺得啲價錢好唔對稱，所以好快就放咗。」

Call輪價太高

張先生：「騰訊股價300元左右時，我睇淡買過Put輪，行使價280蚊，但好快放咗。依家騰訊股值太高，Call輪價錢又太高，我都唔敢玩。」