踏入第四季新股市場旺季，近兩星期新股活動頻繁。不過，近日上市新股表現迴異，部分集資額較大的新股例如輝山乳業（06863）上市後潛水，但一些集資較小甚至沒有公開認購的小型新股表現不俗，反映市場對於街貨量較小、貨源歸邊的新股有興趣。
御藥堂（08185）將以配售形式於創業板上市，配售價介乎0.76至1.07元，將配售1.3億股新股，集資最多約1.4億元，預計於下周五上市。集團主要銷售中成藥保健產品以及美容產品，於本港中成藥保健產品市場佔有率為10.4%，暢銷產品包括「御藥堂破壁靈芝孢子」等。
截至今年三月底止，集團全年營業額增3%至1.64億，盈利3,926.4萬元，毛利率達78.8%。集團集資額四成約用作與大學合作之用，由於集團研發能力高，料毛利率可保持高水平。今年五月上市的同仁堂國藥（08138），至今股價升幅達3.5倍，反映中成藥保健行業被市場看好，相信御藥堂表現亦會不俗。
昨日上市的香港信貸（01273）定價為1.03元，首日掛牌曾穿招股價，收市則與上市價相同。香港信貸集資額僅1億元，貨量有限，容易被炒起。基本面方面，集團主要從事按揭貸款業務，去年第一及第二物業按揭貸款分別佔總營業額35.5%及64.5%，總營業額增長16.2%至6,642萬元，盈利增長5.9%至3,581萬元。由於第二物業按揭市場仍具空間，加上集團壞帳率少，業務頗為穩定。
AMTD證券及財富管理業務部總經理 鄧聲興（作者為註冊持牌人士）