中國八月份官方及滙豐製造業PMI均見近期高位，反映中國停止收緊流動性後經濟有改善勢頭，硬着陸風險降低。
然而，今年中央強調經濟改革，於第二季時接連正回購抽走過剩資金，至近月才重啟逆回購操作，市場擔心一旦經濟改善，中央會再次收水，影響資本市場表現。不過，由近日國家領導人在公開場合談到經濟問題的口風來看，相信今年餘下時間中央對經濟發展會採取相對較寬鬆政策。
繼官方八月份製造業PMI創出16個月高位後，主要反映中小型製造業情況的滙豐中國PMI，亦由七月的47.1升至八月的50.1，重上50盛衰分界線之上，其中新訂單指數自四月以來首度出現增長。另一方面，人行逆回購力度連續第三周減弱，日前逆回購100億元人民幣，是七月底重啟逆回購以來最低，令人擔心中央放水力度減弱。
不過，近日國家主席習近平出席G20峰會前表示，內地地方債及部分行業產能過剩的問題都是可控，相信中國有能力處理，又指上半年經濟增長7.6%，與其他地方相比處於高水平。習近平的講話反映了地方債問題今年不會惡化。
此外，國務院總理李克強在東盟博覽會上亦再次表示，有信心今年將達成經濟增長7.5%的目標。兩位領導人口風一致，相信今年餘下時間，內地的經濟政策只會鬆、不會緊，對中資股走勢有利。
AMTD證券及財富管理業務部總經理 鄧聲興（作者為註冊持牌人士）